A composição destaca a Encarnação, focando o Espírito Santo descendo "em forma de pomba" dentro de um disco de ouro, e o Menino diáfano sobre o peito da Virgem, sendo este último um tema iconográfico bastante raro. A paisagem aquática é também bastante singular e deriva sobretudo de hinos eclesiásticos.
A figura rodopiante do Arcanjo foi comparada às figuras dançantes das antigas ménades, enquanto a expressão facial concentrada da delicada figura de Maria indica o estado emocional profundamente comovido dos protagonistas. O ícone é uma obra-prima da última fase da arte komneniana e, como se depreende dos pormenores técnicos, deve ter sido pintado por um artista constantinopolitano.
